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银行贷款增速放缓的7个现实逻辑 从监管到居民去杠杆原因解析
本文分析当前银行贷款增速放缓的7大现实原因，包括监管取消小微贷款增速考核、房地产贷款持续缩水、城投债置换、居民提前还贷导致按揭余额连降3年、消费贷疲软、债券市场分流及科创企业偏好股权融资。适合关注金融政策与经济趋势的读者。
都到6月下旬了，银行上半年要收官了。可你看看现在银行网点，哪还有以前那种拼命冲贷款指标的紧张劲儿？任务压力还在，但很多人只是干着急——心有余而力不足啊！听说好多银行别说完成新增贷款指标了，贷款余额反倒缩水了，越干越亏本！贷款增速放缓，是当前经济形势下的既定现实。再加上5月份监管部门也发话了，不再盯着小微贷款增速考核了。大家都明白，继续“拼总量”是没前途的，“优结构、重质量”已成为银行的主流共识。回想过去二三十年，银行贷款为啥涨得那么猛？说白了就是靠房地产和地方城投的资金驱动。这两大块加起来，能占全国贷款总额的一半！可现在呢？房地产行情持续低迷，城投债又被管得死死的，这两大贷款已从 “增量主力” 转为 “存量收缩”。央行行长潘功胜本周在 2026 陆家嘴论坛上就指出，当前 280 万亿元贷款余额中，房地产、地方融资平台贷款占比较大，这部分不仅没增长，反倒在下降。新增贷款要先填补这部分的缺口，自然很难维持过去的高增速。数据也摆着呢——2026年一季度，个人住房贷款同比下降3%，房地产开发贷降了5%，房地产相关的贷款整体还在缩水中。关于贷款增速的放缓，业界的分析很多，我归纳出如下7大原因：1、传统行业饱和，不再贷款搞扩产
很多老板都在说：“银行天天打电话求我贷款，利息还低得不行，可我贷来干什么呢？”市场“蛋糕”就这么大，产能已经严重过剩，很多行业都在打价格战，利润薄得可怜。如果再去贷款扩大规模，生产出来的东西卖给谁？比如纺织、塑料这些低端制造业，早就“人满为患”了。很多老板的想法，都从“扩张赚钱”转向“稳健保命”。传统制造业是贷款的投放主力，现在要转型升级，贷款增速自然起不来！2、经营贷消退，监管取消小微增速考核
小微经营贷，是近年来银行贷款增长的核心亮点。为支持实体经济，监管层给银行下达硬指标，小微贷款的增速不能低于各项贷款的平均增速。初衷绝对是好的，但任何指标成了强硬的考核，基层执行难免会走样，甚至成了“大水漫灌”。银行求着小企业主贷款，利息低到不可思议，有人置换高息房贷，有人拿钱炒股炒楼，乱象丛生。更关键的是，银行放松了审批门槛，让很多不符合要求的企业拿到贷款，最终导致坏账不良率攀升。终于今年5月，监管取消了对小微贷款增速的考核，经营贷进入了休养生息、消化坏账的阶段，不会再有高速增长了。
3、地方城投债的置换，取代银行高息贷款
过去各地的城投公司，拿着政府的信用背书向银行大量借款，形成了庞大的“地方隐性债务”。为化解债务风险，近年来政府积极推进地方隐形债务的置换，发行大量低息的专项债，来替换高息的银行贷款。整个置换的过程，就像把多笔高息的网贷信用卡，换成了一张低息的长期债券。不仅是城投债被替换，政府还严格管控新增的基建项目，银行信贷需求自然大大降低。城投平台对银行贷款的大幅缩减，正是贷款持续走缓的重要原因。
4、居民房贷去杠杆，按揭余额连续3年下降
按揭房贷，曾是银行贷款的“压舱石”，体量大且风险低。但现在，疯狂的按揭房贷不见了，只有汹涌的“提前还贷潮”。楼市持续多年的下滑，期盼的房价反弹至今没出现，大家对房子的心态是彻底逆转，疯狂的炒房客也不见了。根据央行公布的房贷按揭余额数据，今年4月是净减少约3,408亿元，5月又净减少约571亿元。这连续两个月的净减少，在历史上都是较为罕见的。若没有存量房贷的利率集体下调，房贷的提前还贷潮会更汹涌。很有代表性的是，现在选择“全款买房”的客户比例，也比早年有了大幅的提升。以深圳为例，今年一季度的二手房交易中，全款买家占比为25.1%， 200 万以内刚需房的全款比例更是高达34.1%。能全款就不贷款，有闲钱就提前还贷，在这样的财务观念下，个人住房贷款余额已连续3年下降。
5、消费意愿低迷，信用卡、消费贷的疲软
如果说企业经营贷款反映的是“老板”的信心，那消费贷和信用卡的冷暖，则是普通居民对未来的预期。房价下跌的资产缩水，和就业低迷的收入减少，让大家对未来生活不再自信，自然不敢大手大脚的花钱，于是信用卡的刷卡量降了，消费贷的余额也跌了。以信用卡为例，建行作为国内信用卡的老大，发卡量从2021年历史高点后，已经连跌4年了。有个重要指标，叫“居民部门杠杆率”，即你的总债务和收入之比。该指标从2020年下半年突破60%后，就一直在60%上方运行，在2024年Q1达到64%的峰值。随后就进入主动去杠杆的阶段，连续两年下行，截止今年1季度已降至59%。即便政府出台多项刺激个人消费贷款的政策，消费贷的利率也曾一度降到3%以下，也未见个人贷款的回暖。只能说，个人消费信贷，任重而道远！
6、债券市场发展，分流银行贷款
现在银行很愁，因为很多优质的大企业，纷纷“甩开”银行贷款，直接发债券了。就在今年6月，福耀玻璃发行了5亿元的3年期的中期票据，年利率仅1.70%，这比银行贷款便宜多了！发债券不仅是利息便宜，资金使用也没那么多条条框框的监管，不像银行贷款，老要盯着你钱的用途。2025年是我国融资结构转型的拐点，债券、股票等“直接融资”的增量，首次超过了传统的银行贷款。而这类优质企业的离开，对银行贷款是难以弥补的损失。7、科创企业，不爱贷款，爱股权融资
近年来最有前途的行业，莫过于新兴科技行业，从芯片到AI，都是要集全国之力托举的国运之战。可这类科创行业，银行都要靠边站！这类企业是高投入、高风险、高回报的过山车模式。前期是疯狂烧钱，没有厂房设备抵押，也没有稳定的现金流，这银行哪敢贷款？他们要的，不是求稳的银行，而是敢赌的投资人，所以股权融资才是正道——找投资人入伙，一起赌未来。政府也积极引导这些“硬科技”企业走直接融资，像智谱AI已经成功在港交所上市，上市至今已涨了1700%。DeepSeek也完成了新一轮的大额股权融资，腾讯宁德京东还有国家队都有参与。说到底，贷款增速放缓甚至是负增长，而是政府、企业、居民三方不约而同的 “集体选择”。回头看我们前面聊的七个维度，都不是在走回头路，全是产业升级、风险化解、观念转变中寻找的新方向。表面看是贷款在 “退烧”，内核是在挤水分，是更健康的“焕新升级”。当银行不再追求规模增速，就会更注重存量客户的服务，这对个人对企业都是好事。现在银行推出的“无本续贷”，除了监管的要求，也是怕客户流失，这样的服务创新将来会越来越多。而真正面临现实压力的，恰恰是银行本身。当行业蛋糕在缩小，存量竞争会更惨烈。毕竟银行也是产能过剩的传统行业，而且很多中小银行已经被兼并出局了。将来银行业洗牌的激烈程度，会不亚于任何一个实体行业，我们拭目以待吧！